纸浆期货市场今日综述

 

　　今日纸浆期货交投较昨日再次出现明显提升，交投主要集中在期货主力合约与次主力合约上，其他几个合约则都处于跌停状态。根据市场整体反馈获悉，目前交投参与者普遍以主力与次主力合约之间套利操作较多（上午SP1906-1909反套，下午SP1906-1909正套），而单纯买入或卖出某一合约则相对较少。

 

　　纸浆期货上市后，价格出现大幅下跌，给现货市场造成了明显恐慌，虽然现货价格在最近两天也出现了明显跟跌，但跌幅相对较小。根据数据显示，下至银星，上至北木，最近两天价格整体调降了300元/吨左右。虽然现货也出现了跟跌，但与期货价差依旧较大，期现基差目前依旧维持在800（银星）-1800（北木）元/吨之间。

 

　　近期下游造纸企业开工率的持续调降，接货积极性大幅下滑，接货都以刚需为主。叠加近期环保督查力度影响，导致部分下游造纸企业出现了明显的停产现象，进一步拖累下游需求。而根据最新数据显示，青岛、常熟港口库存还在持续累积，仅保定地区库存出现了一定降幅，库存的累积明显反映下游拿货积极性不高。在当前上游供给相对稳定，下游需求不振，库存高企情况下，纸浆价格短期内或难有较好的表现。

 

　　其他浆种方面，今日阔叶浆出现了一定幅度的跟跌，跌幅基本持平与针叶浆，而非木浆方面，竹浆、甘蔗浆、苇浆基本都价格持平，并没有受到纸浆期货价格大幅下跌影响。

 

　　宏观面，当前市场聚焦将于本月底举行的G20峰会上，中美两国领导人会晤结果将直接影响到接下来中美两国经济的后续发展，而当前市场大概率预测本次在G20峰会上会晤并不会有明显结果推进。较为悲观的预期也使得整个市场对于中国2019年经济的可持续行表示担忧。不过目前大家对于2019年废纸限制进口以及切断美国纸浆流入较为关注，若市场出现明显供给短缺，不排除从长期来看价格再次抬升可能。

 

　　二、鲁证期货

 

　　鲁证期货股份有限公司是由中泰证券股份有限公司出资控股的大型专业期货公司，总部设于山东济南，是山东省最大的期货公司以及国内大型综合类全牌照期货公司，业务涵盖期货经纪、期货投资咨询、资产管理、风险管理和信息技术服务等，2015年成为国内首家在港交所主板挂牌上市的期货公司。鲁证期货济南营业部成立于2007年，现有员工40余人，为鲁证期货最大营业部以及全国大型期货营业部之一，连续多年荣获“全国优秀营业部”称号。鲁证期货济南营业部致力于传递正确的投资理念，提供个性化的创新式金融服务,成为可信赖的资产保值、增值和风险管理顾问。