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晨鸣纸业浆纸新项目落地,产业链贯通提升盈利能力

放大字体  缩小字体 发布日期:2018-03-30  来源:网络  作者:纸引未来网   责编:陆玮琪
核心提示:纸引未来讯,日前,晨鸣纸业公布2017年年度报告:全年实现营业收入298.52亿元,同比增加30.32%;公司2017年造纸产能620万吨,自制浆产能332.4万吨,实现机制纸产量510万吨、销量496万吨。公司将在2018年陆续投产35万吨静电复印纸项目、新建纸浆项目,有望实现纸浆全部自给,龙头地位将进一步巩固。
   纸引未来讯,日前,晨鸣纸业公布2017年年度报告:全年实现营业收入298.52亿元,同比增加30.32%;公司2017年造纸产能620万吨,自制浆产能332.4万吨,实现机制纸产量510万吨、销量496万吨。公司将在2018年陆续投产35万吨静电复印纸项目、新建纸浆项目,有望实现纸浆全部自给,龙头地位将进一步巩固。
 
  1、造纸贡献业绩弹性,租赁盈利能力稳定
 
  2017年以来受益于低库存和双胶、铜版、白卡纸等核心纸种涨价落实,量:公司1000多万吨浆纸产能的龙头优势逐渐显现,17年完成机制纸产量510万吨、销量496万吨,销量同比增长9.7%(VS2016年销量452万吨)。价:机制纸吨纸售价5298.48元(VS2016年4322.27元)。利:吨纸毛利为1544.39元(VS2016年1027.34元),毛利率同比提升至29.2%。
 
  湛江白卡纸产能大幅增厚公司业绩,湛江120万吨白卡纸产能于2016年末投产逐步释放产能,加之2017年白卡纸价格提涨,大幅提升公司收入及利润,湛江晨鸣2017年实现收入93.15亿元,同比增长87.7%;实现净利润16.85亿,同比增长197.0%。另一方面,核心纸种双胶纸(收入63.69亿元,毛利率同比提升至26.5%)、铜版纸(收入54.90亿元,毛利率同比提升至30.7%)、白卡纸(收入69.06亿元,毛利率同比提升至30.9%)。此外,租赁业务多点发力。17年山东晨鸣融资租赁公司实现净利8.76亿元,成立融资租赁管理总部,新设上海、广州租赁公司。造纸和租赁双轮驱动。
 
  2、2018年新项目逐步落地,为持续成长奠定产能基础
 
  晨鸣纸业作为行业龙头,晨鸣纸业新项目2018年达产,奠定增长基础。公司将在2018年1-4月陆续投产35万吨静电复印纸项目,2018年7月投产50万吨高档文化纸项目并完成50万吨新闻纸高档文化纸项目,龙头地位进一步巩固。受益造纸行业景气度高位,奠定未来成长产能基础。新建纸浆项目,继续提升纸浆自给率,对冲纸浆成本压力。公司造纸用浆自给率目前约70%,2018年将有120万吨化学浆及60万吨针叶浆项目落地,全部达产后有望实现纸浆全部自给,产业链贯通提升盈利能力。
 
  3、造纸盈利持续超预期,金融助力双轮驱动
 
  晨鸣作为造纸龙头,2015年以来造纸业绩弹性充分体现,充分享受量价齐升带来的业绩高增长+估值修复!公司2018年寿光50万吨文化纸、寿光120万吨化学浆和湖北60万吨针叶浆项目、新闻纸转产50万吨文化纸项目、35万吨热敏纸项目有望持续落地,为2018年及以后提供业绩持续增长动力,公司作为龙头有望迎来低估值+确定增长带来的戴维斯双击行情。
 
  2018年是公司发展历程中具有特殊意义的一年,公司自1958年建厂,经过60年的创新发展,现已经成为多元化发展的千亿企业集团,实现了历史性跨越。当前,公司站在新的历史起点上,要想取得更大的成绩,就必须把思想和行动统一到集团发展战略部署上来,立足新起点,展现新作为,努力谱写企业跨越式发展的新篇章!更多纸业行情,造纸印刷包装求购信息,上纸引未来网。

 

 
关键词: 纸浆 造纸厂 印刷



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