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掌上纸引未来
国内需求疲软，市场信心不足。进入二季度后，多地物流发运不畅，供应链受限对市场需求的影响逐步加大，并加深了5-6月份市场需求淡季表现。下游印刷及包装厂订单稀少，货物及资金周转压力增加，采购积极性明显受挫。
与内需低迷相比较，白卡纸出口虽表现较好，但增幅明显减缓，对市场的持续性带动作用减弱。整体来看，市场需求不足以及由此形成的业者偏空心态，是市场下行的主要影响因素。
白卡纸生产企业库存情况不一，部分出口量较大企业库存暂维持在正常区间波动，部分内贸型企业库存压力较大，加之原料成本高位，个别产线停机检修。
截至到6月末，白卡纸企业平均库存天数接近22天左右，较4月末小幅增加。贸易商库存多维持在一个月左右，受走货缓慢以及资金回笼压力较大影响，出货价格承压下行。
成本处于高位，行业盈利空间明显收窄。白卡纸的主要原料木浆价格高位震荡运行，纸厂利润空间受到挤压。受成本上涨至高位影响，白卡纸行业毛利处于相对低位，成为纸厂价格持续拉涨的主要支撑，但价格向下传导难度较大。
市场供需博弈较强，后市走势或稳中偏弱。7月国内需求有底部继续修复预期，但行业淡季背景下订单增量有限；随着新产能释放，市场供需压力有小幅增加趋势，整体市场维持供大于求的现状。
从成本来看，原料纸浆回落空间暂时不大，在盈利明显收窄的情况下，纸厂拉涨心态不减，加之规模企业出口量高位稳定，可对库存压力增长有一定缓冲作用。
综合来看，高位成本与偏弱需求形成反差，市场供需博弈较强，将对纸价波动空间形成制约。后市需求变化对市场走势起到关键性影响，在季节性订单回归的乐观预期下，市场将顺势拉涨，拐点或在中下旬出现；但若需求恢复偏缓慢，市场价格则有窄幅下行可能。
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