短期纸价存探涨可能 中长期供需博弈或将持续

 

　　近期物流发运不畅，导致局部纸厂废纸到货量不足，纸厂涨价吸货，成本端处于高位。另外车辆运输成本上浮明显，上下游成本均有增加。高位运行的成本面对纸价起到偏强支撑。从监测的瓦楞纸行业毛利率来看，行业毛利率已连续两个月下滑，高成本状态下，纸厂盈利空间持续缩减，这也是纸价脱离周期趋势，走势坚挺的原因之一。

 

　　近期山鹰、荣晟、玖龙部分基地仍有停机检修计划，且部分纸厂发布涨价通知，短期内市场仍有探涨可能，但需求端表现欠佳，订单持续性受限，需警惕涨后回落风险。从中长期来看，国内新订单以及出口订单难以大幅回升，随着国内不确定因素影响趋弱，供应端恢复情况或好于需求端恢复，因此供需博弈情况或仍将持续。