恒安集团2025年上半年实现营业收入118.08亿元

纸引未来网讯    8月21日，恒安国际集团有限公司发布2025年半年度报告。报告显示，2025年上半年，公司营业收入约118.08亿元，较去年同期基本持平。归属于上市公司股东的净利润约13.73亿元，较上年同期下降2.6%。

    2025年上半年，面对复杂严峻的国内外形势，集团积极提升其综合竞争优势，持续聚焦盈利，推进产品高端化及品类多元化，深化全渠道销售布局，持续提升市占率，实现业务稳健长足发展。

    生活用纸及湿巾业务

    在“品牌引领”策略指导下，恒安生活用纸及湿巾业务持续提升产品力，增强渠道竞争力，销售自去年第四季度起恢复增长，加上高端生活用纸及湿巾销售占比持续提升，使得上半年集团生活用纸及湿巾业务销售收入同比上升约3.2%至71.74亿元，占集团整体收入约60.8%。

    上半年，木浆价格处于较低位，生活用纸成本压力相对较低，加上促销费用有所回落及高端高毛利产品销售占比的稳步提升，集团2025年上半年生活用纸及湿巾产品毛利率上升至约21.9%（2024年上半年：19.6%）。

    其中，消费者对产品功效和体验的要求提升，推动国内湿巾高品质和创新产品的需求及渗透率持续提升，集团持续扩展湿巾市场，上半年集团湿巾销售亮眼，销售大幅上升34.7%至7.97亿元，占生活用纸及湿巾业务销售比例提升至约11.1%，成为集团销售另一增长引擎。

    卫生用品业务

    集团2025上半年卫生用品业务（包括卫生巾及纸尿裤业务）销售收入下跌约14.4%至约33.04亿元，占其整体收入约28.0%。但较去年下半年环比增长约7.3%，反映今年情况已经有所复苏。

    报告期内，集团的高档卫生巾产品“天山绒棉”系列，凭借优良的品质和品牌形象，持续获得消费者青睐，上半年销售取得26.4%的大幅增长。女性卫生裤系列产品仍然具有很大的增长潜力，上半年，销售额达约3.1亿元，同比增长约8.0%。集团将继续积极推广女性卫生裤系列产品，包括升级版的“萌睡裤”，提高高端产品渗透率。

    此外，高档纸尿裤产品“Q•MO”期内销售稳步增长，销售额达3.4亿元，同比增长约6.6%。集团成人纸尿裤业务受惠于国内成人失禁用品市场规模日益壮大，以及集团成人纸尿裤渗透率持续上升，销售持续上升。

    然而，国内卫生巾及纸尿裤市场竞争日趋激烈，国内品牌以进取的促销策略抢占市场份额，在电商渠道尤为显著，导致集团卫生巾产品及中低端纸尿裤产品销售受到一定冲击。

    上半年，集团卫生巾用品销售显著下跌，加上其原材料绒毛浆价格上升，致卫生用品业务于2025年上半年毛利率下跌至约57.3%（2024年上半年：59.5%）。

    电商及新零售渠道

    为满足消费者日益升级的需求，集团持续创新发展并优化其电商及其他新零售渠道，紧随市场趋势以抓住商机。

    2025年上半年，集团电商及新零售渠道（包括零售通及新通路）销售收入增长约7.9%达到40.6亿元，保持强劲发展势头，占集团整体销售比例上升至约34.4%。其中，电商及新零售渠道对生活用纸及湿巾业务、卫生用品业务的销售贡献，分别约40.5%和约32.5%。

    集团将紧贴电商及新零售渠道的新消费模式及趋势，持续大力拓展电商品牌旗舰店及新兴渠道，提升对终端客户的数据分析能力。

    国际业务发展

    国际业务发展收入主要包括成品及原纸出口业务、医疗产品业务以及马来西亚皇城集团业务。2025年上半年，其总收入为约742,347,000元（2024年上半年：773,157,000元），占集团整体销售的比例约6.3%（2024年上半年：6.5%）。其中，成品及原纸出口业务及医疗产品收入分别为422,301,000元及62,102,000元。

    集团旗下位于马来西亚的皇城集团业务于期内稳步发展，营业额257,944,000元（2024年上半年：214,540,000元），同比增长约20.2%，占集团整体销售的比例约2.2%（2024年上半年：1.8%）。集团以马来西亚皇城集团作为据点，将恒安生活用纸及成人纸尿裤产品透过皇城带进东南亚市场。

    集团未来将会继续升级现有皇城产品，研发并推出更多皇城品牌的高品质产品，进一步提升在马来西亚以至东南亚市场的占有率。

    未来展望

    为迎合国内卫生用品的持续消费升级及多元化趋势，并满足消费者对高端及细分产品日益增长的需求，恒安集团计划于未来进行产能扩充及技术升级计划，将落实包括重庆三期及湖北二期等项目，进一步扩充生活用纸及湿巾产能。

    展望未来，集团将持续秉承“聚焦主业、品牌引领、长期主义”战略，在深耕生活用纸及湿巾及卫生用品两大核心业务的进程中，坚持“品牌引领”的策略，持续提升品牌形象，以长期主义为导向，积极开发及升级高品质的产品及拓展新市场，进一步壮大恒安业务规模，带领恒安品牌逐步走向国际舞台。

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