2020年国废市场情况如何？景兴纸业董秘透露真实现状。

　　纸引未来网讯 2019年12月31日下午2点，国盛证券、富国基金等六家机构前往景兴纸业调研。景兴纸业董事会秘书姚洁青进行接待，并回答了2020年国废市场情况、在东南亚投资的政策风险、2020年的原料解决方法等方面的问题。

　　在回答中，景兴纸业指出，明年高端纸厂家需要争夺长纤维的原料，特别是对高端产品来说，能否获得优质原材料是最关键的，牛皮箱板纸和瓦楞原纸的市场会因为原料供应问题而产生分化。

　　在介绍2020年公司的原料解决方案时，景兴纸业表示，2020年，公司预计有10万吨左右的废纸进口额度。而且，目前公司已经签订了约38万吨的协议再生浆。

　　主要内容资料：

　　一、2020年国废市场的情况展望以及公司生产使用的原料结构。

　　2010年以来,中国的废纸进口量在2,500万吨左右,其中美废进口量1,500万吨,其他国家的废纸进口量在1,000万吨左右。废纸进口的原因主要有两个,一个是确实是国内原料不足,需要进口补充;另一个重要的原因美废是有一定的木浆属性,是替代木浆使用的。因为纤维品质的原因,进口中的优质废纸,特别是美废,这一部分的需求国内废纸无法替代的。

　　公司的主要产口是牛皮箱板纸和高强度瓦楞原纸,其中瓦楞原纸是可以用105%国废生产的,箱板纸是用美废和国废,基本的废是保证品质标准的。如果美废的量不足,只能通过使用木浆和再生纤维浆来替代。

　　目前市场上生产的纤维浆是用旧纸机生产线,生产出来后一般都是卷筒状态,海关比较难判断进口的是原纸还是纸浆,因此市场传闻海关要对纤维浆要征收关税。目前的价格在320-330美元。截至目前,真正的纤维浆生产线还非常少,用旧纸机生产的纤维浆的产能很分散,也比较少。因为明年的市场是一个结构性的市场,所以,我们判断明年高端纸厂家需要争夺长纤维的原料,特别是对高端产品来说能不能获得优质的原材料是最关键的,牛皮箱板纸和瓦楞原纸的市场会因为原料供应问题而产生分化。

　　二、公司是否考虑东南亚境外投资的政策风险,比如马来西亚也限制废纸进口,或者是国内对废纸限制放松,公司是否考虑这方面的风险。

　　过去几年,行业内造纸公司一直通过协会等多种途径呼吁,废纸作为一种资源,而不是垃圾,希望国家能够对废纸这块的进口进行单独的老师。但是,根据我们了解的信息,国家在这一块的态度还是蛮坚决的。公司也是做好了2021年完全没有任何废纸进口配额的打算的。

　　境外投资方面,公司在正式决策之前,也考察了很多国家和地区。两头在外的公司,我们运输成本是很重要的一个考量,因此首先考虑的就一定要是港口城市。目前的选址,离巴生港很近,陆路运输就30几公里,另外马来西亚的政治相对稳定,与中国的关系也比较友好。因此,综合比较下来,公司选择马来西亚作为项目建设地。

　　从马来西亚的政策来看,也确实更欢迎成品纸的建设,因此公司在申请的时候,是80万吨浆和60万吨纸。随着国内多家造纸龙头企业的涌入,中国很多的造纸企业去投资,国家的容量有限制,马国政府也放缓了对造纸项目的审批,反应国家对行业结构的调整。但是已经审批通过的项目上不受影响。

　　目前,马来西亚目前废纸是允许进口而且禁止出口。公司项目上的审批基本已经接近完成,整个审批下来,感觉审批非常严格,要求也很高。总结来说,特别大规模的纤维浆产能审批是有难度的。

　　三、马来西亚80万吨废纸浆项目投产后产品的销售安排。

　　80万吨废纸浆计划全部用美废制浆,主要是满足公司国内生产为主,如果自用有富余可以对外销售。

　　目前公司的产能是135万吨,如果美废浆供应保证的情况下,公司可以生产更多的高端纸的产量,提高高毛利的产品的比重。

　　四、项目2021年出浆,2020年的原料解决方法。

　　2020年,公司预计有10万吨左右的废纸进口额度,而且目前公司已经签订了约38万吨的协议再生浆,按这个量来保证公司生产已经是足够了,公司整体的产能还不是特别大,在保证原料供应方面,相对可以更灵活一些。

　　五、销售区域的问题,市场新投产的产能会不会冲击公司的市场。

　　我们公司的销售区域基本都在江浙沪包邮区,汽运成本比较高,目前可能对江浙沪市场有冲击的就是湖北的产能,湖北的新产能如果区域内消化不了,有可能通过长江水运来江浙沪,但整个的影响也不会大。

　　江浙沪区域内的扩产可能性比较小了,环保政策、土地指标以及能耗指标的限制,使得落地新产能可能性变小。

　　六、公司的资产情况。

　　目前公司的现金流情况比较好,资产负债率很低,目前的资产负债率只有20%几,整体经营非常稳健,经过这些年的积累,也备了扩张的实力和条件了。

　　七、项目总投资额比较大的原因。

　　项目是两期的,一期的投资额会比较大一些,因为很多公共设施都会在一期里,比如土地,电厂等是一次性建好的,所以,投资额都是在一期中。