一、宏观层面
纸引未来网讯 原油价格K线图：相对平稳阶段，每周一更新参考
6月14日凌晨，煤美联储宣布加息25个基点，这也是2015年12月以来的第七次加息，美国经济继续调升。
5月社融数据持续维持低迷，为宏观经济敲响警钟，紧信用环境下，企业融资不足有可能进一步激发信用违约，会促使金融进一步收紧，带来恶性循环。
关注近期煤炭价格的持续上升。
二、原料成本
1. 煤：进入6月中旬，煤炭价格继续提升，再度升温，已经达到701元/吨的高位区，发改委的控价政策未能刹住涨价势头。
2. 现货浆：进入6月，现货浆阔叶浆5800，针叶浆6700成为基本浆价平台，受淡季影响，交投平淡，针叶浆的价格灵活度大于阔叶浆。
3. 外盘浆：从6月外盘报盘情况看，整体保持稳定，受纸张淡季影响，浆市会继续保持交投清淡格局。
三、纸业头条
1. 纸张市场疲软，但浆价持续稳定高位，纸价的下滑已经与浆价的高企形成反差，无论是包装纸还是文化纸和白卡纸，纸厂经营压力增大，纸张市场陷入了浆价成本被控，纸价倒挂严重，纸厂、渠道商日子都不好过的新业态。
2. 继4月份以来，白卡纸在供求压力下，呈现持续下跌，近日已经出现跌破5000元/吨的怪象，厂家、渠道泥沙俱下，价格从年初近7000元一路下跌至今令行业惊讶，去年涨价过程几家龙头纸企抱团协力的和谐格局被完全打破，市场普遍认为两家龙头纸厂的对掐成为本月白卡大跌的导火索，其中原因不乏蹊跷。5700元/吨的浆价成本下白卡价格杀跌到5000元，其内在原因变得异常复杂，恶性涨跌对行业恐是一种危害，继续演变可能会引发渠道的资金风险，值得渠道商引起警惕。从经营角度看，不排除下半年又会引发一轮短周期不良性报复性反弹的可能。
3. 近两年的国内纸张大幅涨价，已经引发进口纸的悄然进入，以包装纸为例，2017年进口瓦楞纸64.86万吨，同比增加666.25%，2017年进口箱板纸89.63万吨，同比增加37.10%，进口渠道一旦被打开，供求变化将会变得更为更为复杂，但同时也会引发龙头纸企突发阻击进口纸的降价行为，市场也会变得不可捉摸，需要渠道更多认知。
4. 停机限产保价成为近期市场的一道风景，包装纸企的持续停机会对包装纸价的疲软形成一定支撑，6月份包装纸企停机计划汇总参考，但8月太阳80万吨包装纸的新增投产估计会成为打破平衡的一大要素。
5. 文化纸在6月也出现了快速下跌的态势，华泰纸业和晨鸣纸业接连发出铜版纸停机10-15天的信息，但从企业对产量的最大化经营要求判断，真正停机10天以上的实际性有待核实，但调整生产品种结构可能更为可能，如果以转产双胶来缓冲铜版压力，加之下半年晨鸣100万吨双胶新增产能的陆续投放，双胶纸未来也将面临较大的市场压力。
6. 因废纸政策悬而未决，目前国内现有包装纸企确实存在因废纸价高、短缺而被迫停机限产，但根据新增产能的扩张投产时间表，下半年将有500多万吨新增包装纸生产线将陆续开工，新增机器将面临原料短期难以开工试机的尴尬局面，纸业投资属于资金密集型投资，无米之炊的怪象会成为中国纸业发展过程的又一新问题，如何演变将拭目以待。
四、行情监测
纸引未来网官网：www.51zywl.com
