造纸龙头股价疲 旧景难现需创新

　　纸引未来网讯 晨鸣纸业的股东，已经很长时间没有享受到股价上涨的喜悦了。
 

　　这家造纸业龙头的股价从去年10月以来，就一直处于下降通道，迄今下降接近40%。最新收盘价是11.85元。数据预测显示，这家公司2018年预测每股收益为2.40元，这意味着晨鸣纸业以2018年预测利润为基准的市盈率仅为5.3倍。去年这一时点，这家公司估值还曾经获得过12倍的PE。一位分析师表示：“多重因素导致晨鸣纸业估值的暴跌。人民币汇率波动以及整体市场环境低迷，降低了投资者的风险偏好。另外，不可否认，晨鸣纸业已经很难回到过去的高速增长的轨道上了。”
 

　　电子信息时代冲击最大的行业是什么?造纸业肯定是其中之一。在此背景下，需求下降、价格疲软在所难免。同时，关于纸介媒体每况愈下的报道，更是充斥于耳。但纸张的价格的价格一直在上涨，纸张的供应一直很紧张。这究竟是怎么回事?笔者认为，至少有两个原因，一是环保要求越来越高，造纸厂成本上升，污染严重的厂家甚至难逃减产停产的命运，纸张的供应受到影响。二是纸的需求不因传统媒体的不振而走衰，其他“新经济”导致新的需求大幅上升。比如，大街小巷不停出现的快递小哥，背后每件快递商品都需要纸的包装，每年以万亿计的快递，不知要消耗多少纸张;再比如，餐饮的外卖，也会消耗大量纸张。可见，造纸行业是“东方不亮西方亮”，新经济确有新机遇。晨鸣纸业是造纸行业无可争议的“龙头”，2017年财报显示，主要业务仍然集中在造纸和融资租赁两大块，造纸的营收占比为88.04%，融资租赁为7.86%。可见，业务结构相当单一，要想发展，就必须创新。